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基本药物三大品种重点受益
更新时间: 2011-10-11 LOL竞猜app: 生意社 作者: 生意社 点击:

【LOL竞猜app:生意社】某券商分析师告诉记者,作为新医改的重要内容之一,基药制度的实施,由于其临床必需、安全有效、使用方便、价格低廉等四大特征及基层市场的广阔,业内前期充满热情。独家、老字号、高技术含量三类公司有望重点受益,第一类独家才是王道,潜在降价威胁远小于同行。 普药生产企业众多,即使销量扩容2倍,也会被众多厂家分羹,落实到单个企业意义不大,唯有”独此一家、别无分号”的独家品种才是王道。

 
中恒集团:血栓通和龟苓膏两翼齐飞
  中恒集团注射用血栓通(冻干)进入基本药物目录,成为目录中8种中药注射剂之一,而冻干剂型则是仅有的两个独家品种之一,随着基层医疗机构和其他各级医院的逐步配备使用,产品需求还将迅速放大。公司控股的梧州制药是全国中药百强企业,拥有国内一流、亚洲最大的现代科技工业基地。随着公司二期工程投产,2011年血栓通冻干产能将达到3.3亿支,提取产能将达到3.5亿支,产能将完全释放。
  营销一直是公司的薄弱环节,去年中恒集团与心血管领域知名药企步长集团签订产销合作协议,随着公司与步长完成磨合期,广发证券认为公司完成销售协议中2011年血栓通销量翻倍的任务问题不大,且销售费用率有进一步下降的趋势。此外,中恒集团去年还通过溢价收购广西梧州双钱实业有限公司成功进军保健食品市场,后者拥有我国最大的龟苓膏生产基地,“双钱”牌龟苓膏商标是行业内的驰名品牌。
 
千金药业:独家品种,千金难买
  千金药业是妇科中药领域的龙头企业,千金片销量位居妇科炎症中成药第一。公司有3个独家产品入选国家医保目录:千金片和千金胶囊入选甲类医保,医保对基层市场的补贴将明显拉动对这两个妇科用药一线产品的需求。妇科千金片(胶囊)是妇科炎症类唯一入选品种,又是公司的独家品种,具有单独议价权。新产品补血益母颗粒入选乙类,有望复制千金胶囊的成功,成为公司又一优势产品。随着2010年上半年新生产线投产,产能不再成为制约公司发展的因素,千金药业的产品线得以不断完善。申银万国认为,我国女性妇科疾病患病率明显上升,就诊率又相对较低,市场扩容可期。申万预计,经过持续营销调整,2011年开始公司经营逐步好转,若营销调整到位,未来公司业绩有可能超预期。
 
海正药业:抗肿瘤药物的集大成者
  海正药业是中国最大的抗肿瘤药物、抗生素、生产基地之一,产品治疗领域涉及抗肿瘤、心血管系统、抗感染、抗寄生虫等,其中抗肿瘤、抗感染药物是公司利润主要LOL竞猜app。“过去两年公司调整产品结构,以高毛利产品替代低毛利产品,收入增长较缓,毛利率提升驱动了盈利增长。”申万认为,未来海正将进入收入增长提速和毛利率进一步提升的双升阶段。 
此外,在国际合作领域,海正药业极有看点。一,公司长期和辉瑞、礼来等国际巨头保持合作;二,海正参股海外公司,并承接该公司定制生产;三,其美国公司主动收购药物批文,转移到国内生产。
 
云南白药:百年老店的大健康新路
  云南白药是中药领域蜚声海内外的百年品牌,在《2010年中国最具价值品牌TOP50强》榜单中,云南白药综合品牌价值排名第27位,品牌价值12.77亿美元,荣膺中药领域最具价值品牌。在基本用药目录100多个中成药品种中,云南白药有5个品种的中成药入选,入选数量居所有药企之首,公司胶囊、膏、酊、气雾剂等产品悉数入围,几乎涵盖了云南白药所有剂型,这些品种占据了公司销售收入的半壁江山。
  在医药产品降价的大背景下,公司近10年来屡屡提价,其动力来自于白药产品的特效性和不可复制性,云南白药不论工艺还是配方都属最高保密等级的国家绝密,这使得公司的盈利得到了有效保障。近年来,公司通过并购纳入新的传统药产品,并介入上游药材生产,控制原料和提高盈利能力,有望借助基本药物目录机遇,扩大核心产品和普药市场。 在日化产品推广方面,白药牙膏的成长瓶颈未到,通过品规的扩展,仍有上升空间;金口健的健齿功能将逐步为市场接受、继续成长;新产品养元清洗发水仍在全国铺货中。国泰君安认为,尽管这两年公司将进入平台调整期,业绩增速放缓,但是公司战略清晰,是大健康领域最有可能成功的企业。顺利完成新的生产基地搬迁后,公司产能瓶颈破除,具备明显的规模优势,在医改重塑行业新环境下,公司是最有可能受益的企业之一。
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